12 de gener de 2023
Efectivament, quan les coses van bé es mesura la facturació per empleat Un dels sectors que ha estat més castigat per la inflació i l’enduriment de la política monetària és el tecnològic nord-americà. Pèrdues del valor de les accions d’Apple del –13%, de Google del –40%, de Tesla del –70%. […]
9 de gener de 2023
Decisiva la intervenció de l’expresident Trump per convèncer els republicans que s’oposaven a la seva elecció Els diners públics són controlats a la majoria dels països a través de l’aprovació als senats a proposta de les cambres dels representants dels pressupostos generals. Únicament dos països, diferents, Dinamarca, una monarquia constitucional […]
4 de gener de 2023
Us recordo que la primera pujada de tipus d’interès de la FED va ser el març del 2022 i no fa tan sols un mes Elon Musk, cap executiu de Tesla, va advertir el mes passat que “s’acostava un clima tempestuós” (“stormy weather ahead”). Les accions de la companyia el […]
2 de gener de 2023
La causa del procés inflacionista no és ni l’increment de preus dels productes i els serveis ni l’increment dels salaris No hi ha cap error més perillós que confondre la causa amb l’efecte. Li anomeno la veritable perversió de la raó. El reduir una cosa desconeguda a una cosa coneguda […]
21 de desembre de 2022
Desitjo a tots un Feliç 2023. Estimats lectors, aquest serà el darrer de l’any 2022 i tornaré a publicar el proper 3 de gener de 2023. Han estat gairebé 4 mesos molt satisfactoris dedicar temps al que m’agrada, a l’estudi exhaustiu, a la divulgació de coneixement i experiència, comentar les […]
19 de desembre de 2022
Ara ens diuen que caldrà més temps per continuar pujant tipus d’interès, però es tornaran a equivocar Sense cap dubte, l’opcionalitat és allò que fa que les coses funcionin. Aquesta capacitat extraordinària per actuar seguint una forma racional d’assaig i error. Com va dir explícitament Karl Popper, una nova teoria […]
14 de desembre de 2022
No se sap ben bé què pensar del que estava passant El titular de WSJ per a la secció de mercats, és la detenció de Sam Bankman-Fried, fundador de la plataforma de mercat d’intercanvi de criptomonedes, FTX, per la policia de les Bahames, tot esperant l’ordre d’extradició. L’oficina del fiscal […]
12 de desembre de 2022
El Govern espanyol intentarà a través dels convenis col·lectius potenciar els seus interessos polítics en pensions privades El recent estudi sobre “Tendències retributives i increments salarials 2023” de KPMG Advocats confirma dos aspectes importants: els augments salarials per a l’any 2023 d’un increment mitjà del 4,4% seran una mica superiors […]
8 de desembre de 2022
Fins a la propera primavera desconeixerem el criteri de la Comissió Europea sobre la sostenibilitat del sistema de pensions És notícia a la premsa espanyola la resposta per escrit del Comissari europeu d’Afers, Econòmics i Monetaris, Paolo Gentiloni, per la seva preocupació sobre la sostenibilitat del sistema de pensions que […]
6 de desembre de 2022
Les conseqüències de la política monetària expansiva del passat són essencialment perjudicials per a les empreses. Per obtenir una comprensió més ajustada de la inflació Estats Units és el referent. El primer que observem és la taxa d’atur del 3,7% que es manté prop del mínim dels últims 50 anys. […]
1 de desembre de 2022
Repetim-ho una vegada més. La inflació es produeix quan la quantitat de diners augmenta més ràpidament que la de béns i serveis. El president del Govern espanyol, Pedro Sánchez, presumeix a Twitter que Espanya és el país amb la inflació més baixa de l’euro zona, que s’ha doblegat la corba […]
28 de novembre de 2022
Precisament el problema dels fons de pensions és la rendibilitat. Ja s’haurà endevinat que passa alguna cosa quan les gestores de fons de pensions paguen fins a un 6% pels traspassos rebuts. Expansión explica amb detall les ofertes dels bancs i asseguradores més importants a Espanya. Són abonaments en compte […]
23 de novembre de 2022
Allò que no es diu i allò que sempre he exigit al Govern són polítiques econòmiques i laborals favorables a la contractació per part de les empreses. Això és el que provisionalment cal dir, amb brevetat i amb grans trets, segons el Govern d’Espanya, representat per la seva vicepresidenta primera […]
21 de novembre de 2022
Reducció del balanç del BCE Se m’agrairà que comprimeixi un coneixement tan essencial, tan d’actualitat, en un apartat de definicions i cinc tesis: amb això facilito la comprensió, provocant la contradicció. Definicions: Mitjançant les TLTRO, el BCE ofereix préstecs a terminis més llargs a cost favorable als bancs i fomenta […]
17 de novembre de 2022
El bon funcionament dels sistemes de pensions no és una casualitat Vaig dir al meu post publicat el 4 d’octubre, que l’error en la caòtica situació provocada pel sistema de pensions al Regne Unit va estar a no identificar correctament el risc d’increment de garanties. Vaig dir que s’havia de […]
15 de novembre de 2022
Per a un professional els mecanismes de protecció contra el dolor o d’eufòria per l’encert, no s’han de produir La setmana passada l’índex Nasdaq Composite va pujar un 8,10%, sent l’alça percentual setmanal més important des del mes de març. El S&P 500 un 5,90%. El Dow Jones un 4,15%. […]
9 de novembre de 2022
La hipoteca inversa va tenir escàs èxit Discrepo amb la subgovernadora del banc d’Espanya, en la seva intervenció a la jornada “40 Anys del Mercat Hipotecari: reptes i tendències del sector”, per la necessitat de desenvolupar productes financers que permetin mobilitzar l’estalvi en habitatge “d’una manera eficaç i transparent “, […]
8 de novembre de 2022
L’error de la confusió entre fons d’inversió garantits i assegurances de vida garantides La globalització permet seleccionar les àrees geogràfiques on la banca espanyola incrementa els dipòsits a termini. Els bancs que operen a nivell global disparen un 30% els dipòsits (Font: Europa Press) i la resta, de moment, tampoc […]
3 de novembre de 2022
Hi ha una idea equivocada sobre els mercats de bons i accions El reduir una cosa desconeguda a una cosa coneguda proporciona alleugeriment i tranquil·litza perquè qualsevol explicació és millor que cap. La que més em repeteixen els qui no prenen decisions és aquella de “ja recuperarà”. Les nostres emocions […]
3 de novembre de 2022
Són llunyans els temps d’independència del banc central i el dèficit públic limitat de la zona euro Ahir la Fed va tornar a apujar els tipus d’interès i no va ser cap sorpresa pels mitjans especialitzats ni pels agents econòmics que operen als mercats. El que no va agradar va […]
1 de novembre de 2022
Sense estudi exhaustiu previ no hi han resultats Avui, estimats companys de LinkedIn, fa un mes dels meus posts publicats en dies laborables. Vull agrair-vos el gran i bon seguiment que he rebut i per a satisfacció de tots les elevades taxes de lectura. És un plaer veure la qualitat […]
27 d'octubre de 2022
Espanya sortirà de la suau recessió tècnica el segon trimestre del 2023 Amb les noves pujades de tipus d’interès ahir del Banc Central Europeu (BCE), és un bon dia per comentar l’estructura actual de tipus a Espanya i us explicaré quina previsió tinc. La teoria bàsica sobre els factors que […]
26 d'octubre de 2022
Comença una lleugera espiral de salaris i preus a Espanya En èpoques d’inflació s’ha reconegut històricament el rol decisiu del poder de les corporacions i dels sindicats. S’observen les possibilitats d’espirals de salaris i preus que en cas de desenvolupament potencial, fins i tot alguns economistes han considerat convenient la […]
25 d'octubre de 2022
Inadmissible que el segon país del món en pensions privades sigui notícia diària No és admissible que el segon país per volum de patrimoni de fons de pensions privats sigui notícia diària a tots els mitjans de comunicació mundial, per a tots els seus pensionistes i també pels seus actuals […]
24 d'octubre de 2022
És hora de deixar de perdre diners en plans de pensións, invertint en plans de previsió garantits? Els increments de rendibilitat del deute públic espanyol al mercat secundari obliga l’Estat a finançar-se a un cost superior per les noves emissions de deute. Ahir es va publicar al Butlletí Oficial de […]
23 d'octubre de 2022
La inflació va venir com a conseqüència dels errors dels nostres governants Em preocupa molt saber que la capacitat de compra dels salaris a la zona euro baixa un 6,20% en un any (Font El País). També les enormes dificultats financeres de les famílies per pagar les quotes creixents de […]
20 d'octubre de 2022
Competència, empresa, persones importa res A la Xina, una única persona el seu actual president Xi Jinping al XX Congrés del Partit Comunista, fixa el seu mandat pels propers cinc anys assegurant-se el maneig de les grans decisions. Al Regne Unit, amb la dimissió de la seva primera ministra, ha […]
19 d'octubre de 2022
La dada d’IPC al Regne Unit és un fracàs del Banc Central Tinc especial gust per la tesi d’un anònim governador del Sistema de la Reserva Federal de Nova York que va observar <<.. la bona política monetària depèn que reconeguem que no sabem molt sobre el maneig dels diners.>>. […]
18 d'octubre de 2022
No invertir de forma intel·ligent ocasiona conseqüències desastroses
17 d'octubre de 2022
La guerra econòmica que ja existeix i continuarà Fins fa uns minuts us anava a explicar el fracàs de les carteres 60/40 tant en Fons d’Inversió com en Fons de Pensions. L’avantatge d’escriure cada dia és poder seleccionar l’assumpte de més actualitat. Per això avui us comentaré la confirmació del […]
16 d'octubre de 2022
El bon assessorament és el que aconsegueix maximitzar l’import dels fons acumulats amb el menor risc possible Font: Titular (Propi) Imatge (CNMV ) Després d’intentar solucionar la crisi provocada pels fons de pensions al Regne Unit, amb el cessament del ministre d’economia, el focus ha de continuar sobre les gestores […]
24 de novembre de 2021
A efectes comptables, tenen la consideració de retribucions a llarg termini al personal les prestacions per pensions complementàries a les del sistema públic, respecte al moment en el que es presta el servei per part dels seus administradors. Els compromisos per pensions assumits per les mercantils a favor dels seus […]
25 d'octubre de 2021
Existeixen en el mercat financer i assegurador, diferents productes amb noms comercials atractius, per a incloure les clàssiques rendes vitalícies. Nosaltres, els actuaris, podem valorar l´import mensual que pot cobrar una persona mentre visqui i mitjançant el pagament de la seva prima corresponent. O, dit d´una altre forma, a partir […]