És la inflació un fenomen monetari?
23 d'octubre de 2022
No s’ha de cometre el mateix error del 73
25 d'octubre de 2022
És hora de deixar de perdre diners en plans de pensións, invertint en plans de previsió garantits?
Els increments de rendibilitat del deute públic espanyol al mercat secundari obliga l’Estat a finançar-se a un cost superior per les noves emissions de deute. Ahir es va publicar al Butlletí Oficial de l’Estat (BOE), els resultats de les subhastes d’obligacions del dia 6 d’octubre del 2022.
Les subhastes van ser d’imports nominals molt superiors als imports adjudicats i la rendibilitat mitjana per als terminis de 7, 10 i 28 anys van ser de +2,64%, 3,23% i 3,57%, respectivament. Espanya amb una qualitat creditícia Standars and Poors per al deute d’A, s’està finançant fàcilment amb costos inferiors a països amb qualitat creditícia superior com els EUA d’AA+ o lleugerament superiors a països també com França amb AA. La tornada a la normalitat en l’estructura de tipus d’interès és amb disfuncions pel que fa a la prima de risc.
Per què he de cobrar menys pel deute d’un país que se suposa que és menys que un altre? Al meu entendre perquè els agents econòmics consideren la divisa dòlar sobrevalorada.
La tornada a la normalitat en els tipus d’interès ha permès que les asseguradores espanyoles tornin a llançar els seus productes de previsió social assegurats. L’enfocament de la comercialització és per aprofitar la resta de l’any fiscal 2022. Ja coneixeu que aquest instrument és anàleg als plans de pensions, amb la diferència que tenen una base tècnica actuarial amb tipus d’interès garantit en funció de la cartera de deute i durada. En canvi, els plans de pensions estan adherits a fons de pensions i la valoració és a mercat. Garantia versus risc.
Serà una oportunitat per comprovar les preferències dels espanyols. Si volen o no començar de zero, deixar de perdre més diners als seus plans de pensions (o deixar de perdre plusvàlues), per garantir una rendibilitat a la seva jubilació mobilitzant els seus plans de pensions de risc a plans de previsió garantits. Serà important explicar-los que, en cas de disposició amb anterioritat al venciment del pla garantit, el rescat serà a valor de mercat i en conseqüència amb risc en la valoració de l’import.
Jaume Quibus
L’actuari i economista Jaume Quibus és DEA d’economia financera i comptabilitat, llicenciat en ciències actuarials i financeres, llicenciat en ciències econòmiques i empresarials per la Universitat de Barcelona i PDD per IESE-Universitat de Navarra. Membre titular de les associacions següents: Col·legi d’Actuaris de Catalunya, Col·legi d'economistes de Catalunya, Instituto de Actuarios Españoles, International Actuarial Association, Associació Catalana de Comptabilitat i Direcció, i també d’Alumni d’IESE. Soci fundador el 1998 de la societat professional actuarial Quibus, membre titular amb el número 6 de societats del Col·legi d’Actuaris de Catalunya.