Diferència entre un analista i un inversor

Ningú ho sap, però tot inversor està davant d’una oportunitat per guanyar diners a curt termini.

L’any 2023 ha començat bé per a la renda variable europea. L’EUROSTOXX50 els mínims més recents del qual van ser a l’octubre 2022 per sota de 3400 punts, ha trencat la principal resistència intermèdia entre 4000 i 4050. S’espera que aquest nivell passi a ser ara el suport immediat davant eventuals correccions i s’enfoca cap a màxims de finals de 2021 fins als 4400 punts.

Hi ha moltes definicions de l’anàlisi tècnic però la meva preferida és aquella que estudia les tendències recollides als gràfics. Aquests contenen totes les variables possibles amb incidència en els preus dels valors o índex de valors i mitjançant les matemàtiques i els algoritmes deduir avantatges per entrar i sortir d’un valor. S’ha de diferenciar, però es complementa amb l’estudi de l’anàlisi fonamental, que s’enfoca a les dades de la cotitzada, els comptes anuals, el context econòmic, polític i social. Cap de les dues són ciències exactes i estan subjectes a interpretació encara que la metodologia de cada inversor, amb els seus encerts i errors, quantifica per probabilitats els percentatges de guanys.

No és el mateix analitzar que invertir-hi. Els anàlisis no estan contrastats pel mercat i l’única manera de validar una metodologia és invertint en borsa. Hi ha moltes firmes que diàriament realitzen anàlisis tècnics. Però el temperament individual és determinant per a optimitzar o no un bon anàlisi prèvi.

La diferència principal entre un analista i un inversor és acceptar el risc. Significa que cal aprendre tant a encertar com a equivocar-nos, sense permetre que els nostres mecanismes psicològics es disparin o bé per eufòria o bé per por, i ens allunyi del flux d’oportunitats. És fonamental que els sistemes d’informació donats per l’anàlisi no estiguin contaminats per factors subjectius.

Si s’observa la cotització dòlar euro, des de la paritat del mes d’octubre, l’euro s’ha anat apreciant i en aquests moments cotitza a 1,08 $. Històricament i són dades representatives, el dòlar actua sempre com a moneda refugi en moments de crisi. Es pot interpretar que la depreciació del dòlar és un factor de reducció de riscos a l’economia i juntament amb la pujada de l’EUROSTOXX50, convergeix en la mateixa interpretació. Durant els propers dies serà important veure si l’EUROSTOXX50 aconsegueix formar el seu suport entre 4000 i 4050 per intentar assolir la resistència següent en 4400 punts o bé tot ha estat una correcció per tornar a zones de mínims. Ningú ho sap, però tot inversor està davant d’una oportunitat per guanyar diners a curt termini. No oblideu mai el stop loss. És el preu de conèixer si un estava encertat o no.

Jaume Quibus

L’actuari i economista Jaume Quibus és DEA d’economia financera i comptabilitat, llicenciat en ciències actuarials i financeres, llicenciat en ciències econòmiques i empresarials per la Universitat de Barcelona i PDD per IESE-Universitat de Navarra. Membre titular de les associacions següents: Col·legi d’Actuaris de Catalunya, Col·legi d'economistes de Catalunya, Instituto de Actuarios Españoles, International Actuarial Association, Associació Catalana de Comptabilitat i Direcció, i també d’Alumni d’IESE. Soci fundador el 1998 de la societat professional actuarial Quibus, membre titular amb el número 6 de societats del Col·legi d’Actuaris de Catalunya.