La confianza

El sistema capitalista está construido sobre una emoción humana

Hemos vuelto a aprender de nuevo que podemos alcanzar el mayor desarrollo en tecnología e innovación, jamás visto antes por el ser humano, pero sin confianza todo se puede derrumbar en un corto periodo de tiempo. El sistema capitalista está construido sobre una emoción humana. ¿Qué es la confianza? su origen etimológico proviene del latín y se traduce por “con toda la fe” o ” con absoluta convicción“.

Es noticia en WSJ, el protagonismo de BlackRock, el mayor gestor de activos, en su asesoramiento al banco intervenido por el Gobierno de los Estados Unidos, SVB. Sorprende leer que el banco no podía generar actualizaciones en tiempo real ni siquiera en tiempo semanal sobre lo que sucedía en la valoración de su cartera de valores.

Recordemos que la retirada de depósitos debe ser financiada con la venta de carteras de activos con pérdidas, en el momento que la liquidez en efectivo del banco no es suficiente. Recordemos también que, con subidas de tipos de interés, las carteras de activos financieros aunque sea deuda pública, entran en pérdidas si se venden. La normativa permite no provisionar esas pérdidas siempre que se mantengan los títulos a vencimiento.

La crisis de confianza en el banco SVB provocó retiradas masivas de depósitos por parte de sus clientes. Ya se inició en el año 2022 y durante el año actual alcanzaron el 25% en un solo día. Vender con fuertes pérdidas carteras de activos para devolver los depósitos a sus clientes, es motivo suficiente para que el resto de los clientes procedan del mismo modo hasta que el banco entre en suspensión de pagos. La situación vivida por Credit Suisse es similar en cuanto a retirada de depósitos por falta de confianza en la entidad.

Sin la convicción de que los clientes pueden disponer de sus depósitos en cualquier momento, incentiva a encontrar un banco “más seguro” que cumpla con el principio básico de tranquilidad para el depositante. Otra de las medidas, es remunerar los depósitos para que el cliente cobre un dinero por el riesgo asumido. Los últimos tiempos SVB estaba retribuyendo al 4,50% de interés los depósitos. Pero quienes olfatean las debilidades tienen instrumentos financieros para beneficiarse de estas situaciones. Las caídas en Bolsa de las cotizaciones de los bancos han permitido elevadas ganancias a muchos fondos de cobertura o fondos de inversión libre. A mayores caídas más beneficios para los fondos.

Jaume Quibus

The actuary and economist Jaume Quibus holds a master’s degree in Financial Economics and Accounting, a degree in Actuarial and Financial Sciences, a degree in Economic and Business Studies from the University of Barcelona and has completed the Management Development Programme at the IESE Business School of the University of Navarra. He is a full member of the following associations: the Catalan Actuarial Association, the Spanish Actuarial Association, the Catalan Economists Association, the International Actuarial Association, the Catalan Association of Accounting and Management and also a member of the IESE Business School Alumni. He was a founding partner in 1998 of the actuarial company Quibus, and is corporate member number 6 in the Catalan Actuarial Association.