Abante, Santander y CaixaBank gestionan las pensiones de particulares más rentables: Análisis desde una perspectiva actuarial

El mercado de fondos de pensiones ha mostrado un notable desempeño en los últimos doce meses, con productos de renta variable que han alcanzado una ganancia media del 18,22%. Abante, Santander y CaixaBank se encuentran a la cabeza en términos de rentabilidad para los particulares, gracias a sus estrategias de inversión. 

Sin embargo, desde una perspectiva actuarial, el análisis de estos resultados va más allá de las cifras de rendimiento. El verdadero valor de un plan de pensiones radica en su adecuación a las necesidades individuales de cada partícipe, considerando factores como su perfil de riesgo, horizonte temporal y objetivos financieros.

Análisis de la Rentabilidad de los Fondos de Pensiones

Los fondos gestionados por Abante, Santander y CaixaBank han registrado rentabilidades impresionantes en el último año. Abante, con su fondo Okavango, ha alcanzado una rentabilidad del 26,47%, superando ampliamente la media del mercado. Santander ASG RVNorteamérica y CABK RV USA de CaixaBank también han obtenido rendimientos superiores al 25%. 

Estos resultados, sin duda, destacan en el contexto actual, especialmente si se comparan con otros productos como los planes de renta fija, que han ofrecido rendimientos más modestos.

No obstante, el rendimiento, aunque esencial, no es el único factor a considerar en la evaluación de un plan de pensiones. Desde el punto de vista actuarial, es crucial analizar si estos rendimientos son adecuados para los individuos que participan en estos fondos. La rentabilidad debe ir de la mano con el perfil de riesgo, la edad y las necesidades financieras de cada persona.

Los fondos mencionados han seguido estrategias que involucran una alta exposición a la renta variable, apostando por mercados como el español, europeo y estadounidense. La elección de valores como Microsoft, Apple y CaixaBank refleja una búsqueda de crecimiento a largo plazo a través de sectores clave como la tecnología y los servicios financieros.

Para ciertos perfiles de inversor, especialmente aquellos con un horizonte de inversión más largo, esta estrategia puede ser adecuada. 

La exposición a renta variable puede proporcionar rendimientos superiores a largo plazo, aprovechando el crecimiento económico y la capitalización compuesta. Sin embargo, para otros inversores, especialmente aquellos más cercanos a la jubilación o con una menor tolerancia al riesgo, una alta exposición a la renta variable puede no ser la mejor opción.

Evaluación Actuarial de las Estrategias de Inversión

Desde una perspectiva actuarial, la evaluación de un plan de pensiones debe ser individualizada. Los actuarios desempeñan un papel crucial en garantizar que las inversiones en los planes de pensiones sean adecuadas para cada persona. 

Esto implica considerar el perfil de riesgo de cada individuo, su edad, su situación financiera y sus objetivos de jubilación.

Por ejemplo, para un partícipe joven con décadas hasta su jubilación, un fondo con una alta exposición a renta variable, como Okavango o Santander ASG RVNorteamérica, puede ser adecuado, ya que ofrece la posibilidad de maximizar el crecimiento del capital a largo plazo. 

No obstante, para una persona cercana a la jubilación, el enfoque debería ser más conservador, priorizando la preservación del capital y la reducción de la volatilidad.

Los actuarios también evalúan si la diversificación y gestión del riesgo del fondo son coherentes con las expectativas de los partícipes. La diversificación geográfica y sectorial, como la que presentan los fondos analizados, puede ser una estrategia eficaz para mitigar riesgos, pero debe ser ponderada en función de las circunstancias individuales de cada inversor.

Patrimonio y Evolución del Mercado de Planes de Pensiones

El patrimonio de los planes de pensiones individuales ha alcanzado un récord, superando los 90.000 millones de euros. Aunque el crecimiento patrimonial está ligado a las rentabilidades positivas del mercado financiero, es fundamental analizar si este crecimiento beneficia a todos los partícipes de manera equitativa. 

Los actuarios se aseguran de que las estrategias de inversión contribuyan a la seguridad financiera de los individuos, en lugar de simplemente perseguir altos rendimientos a corto plazo.

Perspectivas Futuras para los Inversores

Para los inversores, la elección de un plan de pensiones no debe basarse únicamente en las rentabilidades recientes. Es fundamental que el plan se ajuste a su perfil de riesgo, sus objetivos financieros y su horizonte de inversión. 

Los actuarios ayudan a los inversores a entender la complejidad de estas decisiones, garantizando que los planes de pensiones ofrezcan una estrategia equilibrada y sostenible a largo plazo.

Además, es importante reflexionar sobre el hecho de que la entidad que ofrece el plan de pensiones suele ser la misma que lo gestiona. Esto puede llevar a un conflicto de intereses, ya que las entidades pueden tener incentivos para favorecer sus propios productos. 

Es vital que las decisiones de inversión se tomen con objetividad y centradas en el mejor interés del partícipe, asegurando que las estrategias de inversión sean las más adecuadas para sus necesidades individuales.

Los planes de pensiones gestionados por Abante, Santander y CaixaBank han mostrado un rendimiento notable, pero la evaluación de su éxito debe ir más allá de las cifras. Desde una perspectiva actuarial, es esencial que las inversiones sean adecuadas para cada partícipe, considerando su perfil de riesgo, edad y objetivos. 

Los actuarios juegan un papel fundamental en este proceso, garantizando que las estrategias de inversión sean coherentes con los objetivos a largo plazo y las necesidades individuales de los inversores. Además, es crucial que la gestión de estos planes se realice con transparencia y en el mejor interés de los partícipes, evitando posibles conflictos de intereses.

Jaume Quibus

The actuary and economist Jaume Quibus holds a master’s degree in Financial Economics and Accounting, a degree in Actuarial and Financial Sciences, a degree in Economic and Business Studies from the University of Barcelona and has completed the Management Development Programme at the IESE Business School of the University of Navarra. He is a full member of the following associations: the Catalan Actuarial Association, the Spanish Actuarial Association, the Catalan Economists Association, the International Actuarial Association, the Catalan Association of Accounting and Management and also a member of the IESE Business School Alumni. He was a founding partner in 1998 of the actuarial company Quibus, and is corporate member number 6 in the Catalan Actuarial Association.